Follow us :

S.Korea, China agree to implement FTA on Dec 20

time2015/12/10



SEOUL - South Korea and China agreed to implement the bilateral free trade agreement on Dec20, Seoul's foreign ministry said Wednesday.

The two nations continued negotiations to rapidly implement the free trade pact after ChinesePremier Li Keqiang and South Korean President Park Geun-hye shared views of theimplementation on Oct 31 when the two leaders met in Seoul on the sidelines of the trilateralsummit meeting with Japanese Prime Minister Shinzo Abe.

China and South Korea completed respective local procedures necessary for the FTAimplementation as rapidly as possible to maximize the benefits for companies from the freetrade accord, the ministry said.

The two sides signed the FTA in June after three years of negotiations. The negotiations on thefree trade accord, which began in May 2012, were held 14 times before reaching an agreement.

Under the deal, Seoul and Beijing will eliminate tariffs on more than 90 percent of traded goodseach within 20 years after the implementation.

South Korea expected the bilateral FTA with China to raise its real GDP by 0.96 percentagepoints, create 53,800 jobs and enhance consumer benefits by $14.6 billion.

The country also predicted an increase in exports to China thanks to lower tariffs and pricecompetitiveness in the world's largest consumer market.